【天风传媒】关注基本面回暖+AI核心应用场景的低估值传媒
观点更新: (1)8月27日财政部宣布印花税减半征收，随后证监会发布一系列"组合拳”，有效提振市场信心。(2）传媒板块看，中报季即将落幕，根据现有业绩披露情况看，板块整体基本面回暖明显，影视、广告、出版、游戏等子板块二季度营收同比均实现正增长，其中广告、出版、游戏营收环比亦实现正增长。利润端，影视板块同比改善明显，出版保持稳健增长。
(相关资料图)
游戏:7月行业景气向好信号明确，积极关注游戏配置机会
相较6月行情高点，游戏回调幅度已超25%，部分龙头估值回落到18-20倍。而板块景气度持续向好，7月国内iOS口径游戏收入同比正增长，涨幅较6月进一步扩大。三方监测数据显示，23年发行的新游在7月实现大盘收入的新高，环比6月新游收入大盘涨幅高达30%。
建议关注:三七互娱、恺英网络、吉比特、巨人网络、神州泰岳、姚记科技、电魂网络、盛天网络等。
影视:优质供给带动需求回暖，影视板块持续修复
23年暑期档已实现票房超200亿元，创历史新高。展望后续国庆档，目前定档影片已有8部，题材涵盖历史、动画、喜剧、动作等，其中《前任4:英年早婚》(9月28日上映)猫眼想看人数已达110万人。建议关注:光线传媒、猫眼娱乐、中国电影等。
出版:业绩稳健，回调后估值低具备性价比
业绩和分红稳健，当前出版龙头估值仅12倍左右，且有望受益于数据版权和AI打开估值空间。建议关注:中原传媒、皖新传媒、南方传媒、凤凰传媒、中国出版、中国科传等。
数据要素:数据要素顶层设施持续完善，各地支持政策密集出台
数据要素顶层建设加速完善，继3月提出组建国家数据局后，7月28日任命刘烈宏为国家数据局局长，8月21日财政部制定印发了《企业数据资源相关会计处理暂行规定》。地方层面先行布局，7月18日，北京出台《北京市公共数据专区授权运营管理办法（征求意见稿）》，7月21日广东省出台《广州市数据条例》征求意见，8月1日浙江省印发《公共数据授权运营管理办法（(试行）通知》。决策机制完善，地方试点先行，加快明确整体数据要素发展方向。
建议关注:皖新传媒、凤凰传媒、中国出版、中国科传、人M网、新H网、每日互动、浙数文化、中原传媒、中广天择等。
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